Đây là ứng viên nặng ký nhất cho tấm HCV. Họ có 6 cầu thủ vừa vào bán kết EURO 2020 là thủ môn Unai Simon, cặp trung vệ Eric Garcia - Pau Torres, tiền vệ Pedri Gonzalez cùng các tiền đạo Mikel Oyarzabal và Dani Olmo. Ngoài ra, họ còn có sự bổ sung của những cầu thủ tên tuổi như Mikel Merino cùng bộ đôi của Real Madrid là Dani Ceballos và Marco Asensio.
Bóng đá Pháp vẫn đang liên tục cho ra lò những tài năng trẻ sáng giá và tại Olympic 2020, họ có những Pierre Kalulu, Lucas Tousart hay Modibo Sagnan. Họ cũng có sự dìu dắt của các cựu binh giàu kinh nghiệm như Florian Thauvin hay Andre-Pierre Gignac.
ĐT U23 Đức dự Olympic 2020 không có quá nhiều gương mặt đáng chú ý nhưng đều là những người đã có kinh nghiệm chinh chiến tại Bundesliga. Nadiem Amiri, Maximilian Arnold và Max Kruse là 3 cầu thủ quá tuổi được bổ sung nhưng tiền vệ phòng ngự Arne Maier của Hertha Berlin mới là nhân tố nhận được nhiều kỳ vọng nhất.
Nhà ĐKVĐ đang rất muốn bảo vệ thành công chiếc Huy chương vàng của mình. HLV Andre Jardine mang đến đội hình đầy chất lượng với những Richarlison, Gabriel Martinelli, Douglas Luiz, Bruno Guimaraes, Antony, Matheus Cunha cùng các cựu binh Daniel Alves hay Diego Carlos.
HLV Fernando Batista của ĐT U23 Argentina vẫn gắn bó với đội hình tài năng trẻ của mình hướng đến ngôi vô địch và bổ sung duy nhất là thủ môn Jeremias Ledesma (28 tuổi). Trong đội hình của họ có nhiều cái tên sáng giá như tiền đạo Adolfo Gaich, các tiền vệ Alexis Mac Allister, Ezequiel Ponce, Thiago Almada hay hậu vệ trái Facundo Medina.
Đội chủ nhà Nhật Bản được đánh giá khá cao tại Thế vận hội lần này. Ngoài niềm hy vọng dành cho tài năng 20 tuổi Takefusa Kubo đang chơi cho Real Madrid, đội chủ nhà củng cố hàng thủ với 3 tuyển thủ trụ cột quốc gia là Maya Yoshida (32 tuổi), Hiroki Sakai (31 tuổi) và Wataru Endo (28 tuổi).
